【编者的线年代末，一本名为《中国经济的整体设计》的论文集引起中国学术界的巨大反响。参与写作的“整体论者”被是“从书本出发”，“脱离实际”、流于“理想化”，因而不可行。但后来，周小川、楼继伟、郭树清……都走进了中国经济体制的试验田中。
我们的这组报道《周小川线个部分。我们此前简要回顾了周小川的理想化追求与较为务实、温和的实践，介绍了他在中国人民银行行长任上，重塑中国银行业、应对危机方面的具体表现。第四篇文章主要写了，被称为“人民币先生”的周小川在汇率、人民币国际化及资本账户上的推动和表现，即使这些至今未完成。
2010年4月13日，安徽省淮北市，某银行工作人员正在清点美元、人民币。 视觉中国 资料图
周小川对人民币价格市场化的态度一直是明显的。在1997年危机时，他曾提出汇率制度的运作要防止给人以盯住美元的印象。同年，外汇储备满1000亿美元，周小川认为中国补充储备不足的目标已经实现。
2005年汇率开始，人民币价格基本上是一条长达十年之余的上扬的曲线。其中有过中断，也有过加速，但总体以温和升值为主。
2009年11月6日，英国圣安德鲁斯，财政部长与央行行长抵达当地酒店出席二十国集团（G20）财长与央行行长会议。印度财政部长普拉纳布·慕克吉（左）与中国央行行长周小川。 视觉中国 资料图
3月，周小川正准备赴英参加G20峰会，让财政部与人民银行在G20之前发出中国自己的声音。在G20召开前一周，央行网站刊登出四篇文章，其中三篇署了周小川的名字。周小川从学术角度解释了中国等亚洲国家储蓄过剩等问题，并通过《关于国际货币体系的思考》表达了对现行美元体系的不满。
这年，周小川因“国际不应再倚赖美元”入选美国《外交政策》年度百名思想者，排名第九，时任美联储伯南克位首。同年，周小川入围《时代》人物榜，原因是他领导的中国央行，地位与美联储一样，对国际市场有非常大的影响力。英国《金融时报》说他“敢作敢为”，美国《华尔街日报》表示周小川在学术刊物上发表经济文章，是中国少数能真正领会金融市场运行机制的领导人之一，也是的中国经济政策的国际发言人。
这期间，离岸市场迅速发展起来。的人民币存款已经占银行存款近10%，多元化的人民币计价产品被发行，“点心债”（在中国以外发行的人民币计价债券）市场被激活。之后，伦敦、新加坡、法兰克福等地相继建立人民币离岸中心。《欧洲货币》称：“亚洲许多银行家认为，人民币离岸债券市场将会成为世界最大规模的固定收益市场之一。”
2015年8月11日上午，商业银行高级经济学家周浩正在跟同事说话，手机屏幕上跳出一个推送，人民币大幅贬值1000个基点。周浩开玩笑说：“现在的推送也太没有质量了，人民币动了100个基点，值得大惊小怪么？”然后，他发现，不是100个点，是1000个点！
人民币贬值的故事不应该从2015年下半年讲起，将时间拨回一年前，2014年，人民币对美元基本稳定，而国内外形势均出现了变化，第二季度，美联储加息，对其他货币大幅升值，对新兴国家升值60%。盯住美元的人民币相应升值，导致人民币对一篮子货币过度升值，而在国内，中国经济下行,人民币承受贬值压力。
“传统的智慧是，在货币国际化之前，一个国家必须取消资本管制、放开国内利率、发展深层次的资本市场，并确保其银行的稳定。否则可能会发生类似1998年亚洲金融危机——货币突然涌出国家，银行的稳定。”William Overholt说，“中国试图扭转这种逻辑，认为使货币国际化可能产生强大的压力来推动其他。这是一个合理的理论。然而，事件已经证明相当复杂。银行的困难大于预期，资本外逃的压力也是如此。这将货币国际化进程缓慢。”
上海国际贸易促进会会长杨建荣认为，盯住篮子的过渡阶段是必要的，也会是一个较长的过程。“从事国际贸易的绝大部分都是中小企业，他们既没有理论准备，又没有对短时期汇率剧烈变动的对应能力。”杨建荣和从事国际贸易的企业参与上海国际商会的会议后，他感到：“即便是现在这样一种变革，这种程度，极大多数国际贸易的企业也还没有做好系统的准备和对应。这需要过程。”