熔断机制是个股价格超过一定幅度后对交易进行的交易机制，其主要功能与价格涨跌幅类似，都是在价格发生与基本面无关的剧烈波动时，暂停个股交易以增加正确信息扩散的时间，缓解错误信息或错误指令造成的价格异动甚至闪崩。关于熔断机制有哪些经典论文呢？请看巴曙松教授就此问题带来的专业解读。敬请阅读！
股票的价格通常会围绕其价值上下波动，但在异常情况下，股价会出现临时的大幅波动，一般通过涨跌幅度、指数熔断器、个股断器器等稳定机制来平抑这种临时异常波动，避免其影响市场的正常运行，防范发生系统性风险。
个股断器机制是个股价格超过一定幅度后对交易进行的交易机制，其主要功能与价格涨跌幅类似，都是在价格发生与基本面无关的剧烈波动时，暂停个股交易以增加正确信息扩散的时间，缓解错误信息或错误指令造成的价格异动甚至闪崩。个股断器机制有静态与动态之分。其中，个股动态断器往往作为宽涨跌幅或无涨跌幅下的配套机制使用，以在冷静市场的同时不对市场流动性和定价效率造成太大影响，其动态熔断的方式还可相当程度上削弱磁吸效应的影响。全球首个个股动态断器机制由美国SEC在2010年6月推出，当价格超过动态参考价（近5分钟成交价的算术平均价）10%时，全美交易该股票的证券交易市场都将暂停交易5分钟，之后以集合竞价恢复连续竞价。
2016年中国A股市场推出指数熔断机制，2016年1月4日、1月7日A股触发熔断提前休市，监管部门随即暂停熔断机制。
熔断机制设计是证券交易机制设计中的一部分，与证券市场的波动性、流动性、定价效率密切相关，还与投资者情绪、市场动态博弈、噪声交易情况等因素相关，是一个较复杂的系统。
一是《市场微观结构与交易机制设计高级指南》，作者刘逖系上海证券交易所产品创新中心总监，该书由上海人民出版社出版。该书结合市场微观结构理论前沿，分析了证券交易机制对金融市场定价、流动性等的影响，探讨了证券交易机制设计的关键问题。
二是《布雷迪报告》。《布雷迪报告》全称是《总统市场机制特别工作组报告》，该报告对1987年10月市场崩盘前后的事件作了研究，与市场参与者及监管官员进行面谈，广泛收集了美国机构、各大交易所、清算所及其他市场参与者信息。暂不提《布雷迪报告》中部分结论有失偏颇外，该报告对熔断机制进行了大量的专业分析，有较强的参考价值。